Monetarna Władza Singapuru (MAS) wstrząsnęła światem fintech, finalizując swoje kompleksowe ramy regulacyjne dla stablecoinów. Nowe przepisy mają zapewnić stabilność i wiarygodność emitentów stablecoinów oraz adresować ryzyka systemowe związane z nieuregulowanymi walutami cyfrowymi. Jak świat obserwuje, Singapur staje się liderem na emergingowym krajobrazie finansów cyfrowych.
ważne ogłoszenia z Singapurskiego Festiwalu FinTech
Podczas przełomowego ogłoszenia podczas Singapurskiego Festiwalu FinTech 2025, Dyrektor Zarządzający MAS Chia Der Jiun przedstawił ostateczne szczegóły długo oczekiwanej struktury regulacyjnej dla stablecoinów. Inicjatywa ta jest odpowiedzią na rosnące obawy dotyczące niestabilności kursu zaobserwowanej w nieuregulowanych stablecoinach. Chia zauważył, że “nieuregulowane stablecoiny mają słabą przeszłość utrzymania swoich kursów,” podkreślając znaczącą lukę w ochronie konsumentów i zaufania finansowego.
Po fazie opracowywania projektu ustawy, interesariusze mogą oczekiwać strukturalnego i kompleksowego środowiska regulacyjnego zaprojektowanego do ochrony zarówno inwestorów, jak i integralności rynku. Po zatwierdzeniu parlamentarnym, te przepisy oficjalnie wejdą w życie, zaznaczając nowy rozdział w podejściu Singapuru do zarządzania aktywami cyfrowymi.
Ścisłe podstawowe wymagania dla oznaczonych emitentów
Według nowych ram, emitenci stablecoinów muszą przestrzegać surowych wymagań zaprojektowanych do zapewnienia pełnego pokrycia rezerwami i transparentności operacyjnej. Konkretnie, emitenci muszą utrzymywać rezerwy w 100% w wysokiej jakości, płynne aktywa bezpośrednio skorelowane z walutą stablecoina. Dodatkowo, staną przed rygorystycznymi środkami odpowiedzialności, w tym niezależnymi miesięcznymi potwierdzeniami oraz corocznymi zewnętrznymi audytami ich rezerw, zapewniając, że aktywa pokrywające ich monety są bezpieczne i łatwo dostępne.
By dodatkowo umocnić zaufanie rynku, MAS zapisuje, że emitenci muszą posiadać minimalny kapitał podstawowy w wysokości SGD 1 miliona lub 50% rocznych kosztów operacyjnych, w zależności od tego, która kwota jest wyższa. To wymaganie zapewnia, że emitenci stablecoinów utrzymują bufor, który może wesprzeć ich potrzeby operacyjne oraz podtrzymać zaufanie konsumentów. W kluczowym ruchu Chia podkreślił, że ci, którzy spełniają wymogi regulacyjne, mogą dumnie prezentować oznaczenie “stabilne monety regulowane przez MAS,” wzmacniając jasność i zaufanie konsumentów na rynku.
Racjonalne uzasadnienie regulacyjnego nacisku
MAS podkreśla, że ta struktura regulacyjna to nie tylko reakcja na niedawną niestabilność rynku, lecz część szerszej wizji ustanowienia stablecoinów powiązanych z dolarem singapurskim jako fundamentalnego elementu dla płatności międzynarodowych. “Prawidłowo nadzorowane stablecoiny odegrają kluczową rolę w przyszłych sieciach finansowych,” stwierdził Chia, podkreślając znaczenie solidnego nadzoru w budowaniu zaufania i stabilności w zmieniającym się ekosystemie finansowym.
Regulacje są także działaniem prewencyjnym przeciwko ryzyku systemowemu, które może wyniknąć z powtarzających się wydarzeń odczepiania kursów, o których Chia zauważył, że “są źródłem erozji zaufania i mogą wywołać zarażenie w całym szerszym ekosystemie stablecoinów.” Poprzez wdrożenie tych strukturalnych regulacji, Singapur ma na celu zmniejszenie potencjalnych zakłóceń rynkowych i ułatwienie bardziej odpornego krajobrazu aktywów cyfrowych, który może sprostać próbie globalnych wahnięć gospodarczych.
Strategiczne podejście do wdrożenia i standardy globalne
MAS planuje staranny plan wdrożenia, oferując okresy przejściowe dla istniejących emitentów stablecoinów, aby dostosowali się do nowych przepisów bez powodowania znaczących zakłóceń na rynku. To stopniowe podejście jest kluczowe dla utrzymania stabilności rynku podczas przejścia, zapewniając, że zarówno nowi, jak i istniejący gracze mogą płynnie dostosować się do nadchodzących wytycznych.
W szybko rozwijającym się światowym środowisku, gdzie ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych ewoluują, podejście Singapuru odzwierciedla harmonizację z międzynarodowymi trendami. Trwające zaangażowanie MAS w dialog z globalnymi partnerami, w tym regulatorami z Banku Anglii i Banku Tajlandii, podkreśla zaangażowanie Singapuru w ustalanie wysokich standardów regulacyjnych oraz promowanie innowacji w swoich granicach.
Ustanawianie globalnego wzorca dla regulacji stablecoinów
Ram regulacyjnych stablecoinów MAS to nie tylko krajowe wytyczne; aspiruje do ustanowienia globalnego wzorca dla innych jurysdykcji borykających się z podobnymi wyzwaniami. Poprzez wprowadzenie kompleksowych przepisów zapewniających integralność i odpowiedzialność emitentów stablecoinów, Singapur toruje drogę do bardziej uregulowanego środowiska kryptowalut, które może przynieść większe zaufanie inwestorów i przyjęcie walut cyfrowych. Takie wysiłki prawdopodobnie zachęcą do współpracy i dzielenia się wiedzą między globalnymi regulatorami, co pokazuje ostatnie uchwalenie podobnej ustawy w USA w ramach ustawy GENIUS.
Podczas gdy MAS porusza się po tym złożonym krajobrazie, agencja eksploruje także potencjalne rozwinięcia swoich inicjatyw dotyczących centralnej bankowej waluty cyfrowej (CBDC). Ich programy pilotażowe, w połączeniu z regulacjami pod stablecoinów, oznaczają okres transformacji dla ekosystemu finansowego Singapuru. Gdy innowacje takie jak ztokenizowane zobowiązania bankowe stają się rzeczywistością, Singapur stoi w miejscu, gdzie może ustanowić bezpieczny, skalowalny ztokenizowany ekosystem finansowy, promując tym samym swoje stanowisko jako centrum fintechu.
Przyjęcie przyszłości finansów cyfrowych
Wraz z przyjęciem bardziej uregulowanej przyszłości dla stablecoinów, zdecydowane działania MAS odzwierciedlają zrozumienie delikatnej równowagi między wspieraniem innowacji a zapewnieniem ochrony konsumenta. Ze zdefiniowaną drogą do zgodności i wzrostu, Singapur wykracza poza podstawy regulacyjne, objętych ambicjami dla zdrowego krajobrazu finansów cyfrowych. Ta inicjatywa chroni nie tylko uczestników rynku, ale stawia Singapur na czele rewolucji fintechowej, gotowego, by prowadzić świat w kształtowaniu przyszłości technologii finansowej.
