Monetary Authority of Singapore (MAS) ogłosiła ambitne plany dotyczące emisji ztokenizowanych banknotów rozliczanych w hurtowym cyfrowym banku centralnym (CBDC) do 2026 roku, co stanowi znaczący krok w kierunku solidnego ztokenizowanego ekosystemu finansowego. Informację tę podał Dyrektor Zarządzający Chia Der Jiun podczas przemówienia otwierającego na Singapore FinTech Festival 2025, gdzie poruszył również kwestie nadchodzących regulacji dotyczących stablecoinów, sygnalizując istotną ewolucję przyszłości finansów.
Emisje Ztokenizowanych Banknotów MAS i Próby CBDC
W ramach strategii modernizacji operacji finansowych, MAS rozpocznie emisję ztokenizowanych banknotów MAS, przeznaczonych specjalnie dla głównych dealerów. Te banknoty będą rozliczane w singapurskich dolarach hurtowego CBDC—rewolucyjna inicjatywa, która obiecuje ułatwić bardziej efektywne procesy transakcyjne. “W obszarze CBDC mam przyjemność ogłosić, że trzy singapurskie banki—DBS, OCBC i UOB—pomyślnie przeprowadziły transakcje na nocne pożyczki międzybankowe z użyciem pierwszej żywej próby emisji hurtowego CBDC w dolarach singapurskich,” oznajmił Chia, sygnalizując optymizm co do nadchodzących prób w 2026 roku.
To dążenie do przyjęcia CBDC wpisuje się w szerszą wizję integracji walut cyfrowych w codzienne operacje finansowe. Ekscytacja wokół tych prób odzwierciedla rosnące uznanie tego, w jaki sposób CBDC mogą zwiększyć efektywność transakcji, skrócić czasy rozliczeń, a nawet przyczynić się do większego włączenia finansowego.
Regulacyjna Ramowa Stabilnego Słupa
Równolegle z postępami technologicznymi, MAS przygotowuje się również do wprowadzenia kompleksowej ramy regulacyjnej dla stablecoinów. Chia podkreślił znaczenie “solidnego zaplecza rezerw i niezawodności wykupu,” zwracając uwagę na wyraźne rozróżnienie między regulowanymi a nieregulowanymi stablecoinami. Zaznaczył: “Powtarzające się odpięcia mogą osłabić zaufanie i wywołać ataki na inne stablecoiny,” nawiązując do niestabilności finansowej widocznej podczas kryzysu związanego z rynkiem funduszy pieniężnych w 2008 roku. Takie podatności podkreślają konieczność solidnego nadzoru w obszarze stablecoinów.
Nadchodzące przepisy MAS mają na celu zmniejszenie ryzyka związanego z nieregulowanymi stablecoinami, czyniąc je nieodpowiednimi do dużych transakcji hurtowych. Pilna potrzeba regulacji wynika z potencjalnie negatywnych skutków źle zarządzanych walut cyfrowych na ogólną stabilność rynku, wzmacniając zaangażowanie MAS w tworzenie bezpiecznego krajobrazu finansowego.
Postęp i Korzyści Ztokenizowania
Ztokenizowanie zmienia branżę usług finansowych, umożliwiając reprezentowanie aktywów w formie cyfrowej, wspierając ułamkowe posiadanie i usprawniając procesy transakcyjne. Chia odniósł się do tych cyfrowych manifestacji jako “aktywami wspartymi tokenami,” które mają rewolucjonizować rynki kapitałowe poprzez innowacyjne oferty, takie jak oferty tokenów zabezpieczonych (STO). “Ztokenizowanie wystartowało. Ale czy aktywa wsparte tokenami osiągnęły prędkość ucieczki? Jeszcze nie,” przyznał, wskazując na początkowy etap tej transformacyjnej technologii.
Potencjalne korzyści z ztokenizowania są ogromne, obejmując poprawę płynności na rynkach aktywów i redukcję kosztów operacyjnych. Dodatkowo, zdolność do automatyzacji wymiany aktywów i transakcji nie tylko zwiększa efektywność, ale także zachęca do szerszego uczestnictwa—szczególnie ze strony inwestorów detalicznych—umożliwiając im ułamkowy dostęp do wysokowartościowych aktywów, do których wcześniej nie mieli dostępu. Ta innowacja toruje drogę do bardziej dostępnego krajobrazu finansowego, gdzie wartość może być łatwo wymieniana i zarządzana.
Współpraca i Starania o Standaryzację
Aby ułatwić wzrost i akceptację ztokenizowanych aktywów finansowych, MAS aktywnie współpracuje z partnerami międzynarodowymi i graczami branżowymi w celu rozwijania standaryzowanego i interoperacyjnego ekosystemu finansowego. “Obecnie banki i innowatorzy budują własne sieci i ścigają się o skalowanie,” zauważył Chia, podkreślając konieczność jednolitych standardów na różnych platformach. Obawa jest taka, że różne specyfikacje techniczne mogą doprowadzić do rozdrobnienia rynku, skutkując nieefektywnościami i zmniejszoną płynnością.
Inicjatywy takie jak Projekt Guardian i BLOOM znajdują się na czele tych wspólnych działań, pozwalając interesariuszom na eksperymentowanie z bankowymi zobowiązaniami ztokenizowanymi oraz regulowanymi stablecoinami w celu rozliczeń. Chia podkreślił, “To oznacza, że muszą się zgodzić co do wspólnych standardów dla aktywami wspartych tokenami, nawet gdy rywalizują o skalowanie,” podkreślając konieczność zrównoważonego podejścia do współpracy i konkurencji w branży.
Nadchodzące Przyszłe Rozwinięcia Regulacyjne i Rynkowe
Przewidywane postępy w ztokenizowaniu zostaną wzmocnione przez zaangażowanie MAS w zwiększanie współpracy regulacyjnej między granicami dla systemowych stablecoinów. Poprzez też opublikowanie przewodnika na temat ztokenizowania produktów rynków kapitałowych, MAS zajmuje się fundamentalnymi brakami w zrozumieniu i funkcjonalności operacyjnej, z którymi borykają się uczestnicy rynku. Ten przewodnik ma na celu dostarczenie praktycznych studiów przypadku, wspieranie zaufania i ułatwianie jasnych ścieżek regulacyjnych dla nowych technologii.
Ponadto, gdy MAS nadal promuje sieci na poziomie instytucjonalnym charakteryzujące się bezpieczeństwem i zgodnością, narzędzia takie jak Zestaw Narzędzi Infrastruktury Rynku GL1 są wykorzystywane do zapewnienia, że sieci blockchain przestrzegają międzynarodowych standardów regulacyjnych. Ta infrastruktura będzie służyć jako podstawa dla przyszłych innowacji finansowych, podkreślając ważność zarządzania i bezpieczeństwa w erze walut cyfrowych.
Budowanie Przyszłości Finansów
Wizja MAS dla ztokenizowanej przyszłości finansowej jest podobna do tworzenia złożonego kanału—połączonego systemu, w którym normy i interoperacyjność płyną gładko. Współpraca między sektorem publicznym i prywatnym jest kluczowa dla pokonywania złożoności związanej z ztokenizowaniem i zrealizowania jego potencjału. Jak wyraził to Chia, “Przyszłość ztokenizowana powinna gromadzić płynność, minimalizować koszty tarcia i poprawiać zarządzanie gotówką i zabezpieczeniami”. Takie holistyczne podejście jest kluczowe dla umożliwienia efektywnych inwestycji, optymalizacji procesów i ułatwienia bezproblemowych transakcji międzygranicznych.
Ostatecznie, ogłoszenia dokonane na Singapore FinTech Festival dotyczą nie tylko utrzymania przewagi konkurencyjnej, ale tworzenia odpornego systemu finansowego, który wspiera innowacje i buduje zaufanie. Kiedy Singapur umacnia swoją pozycję jako wiodącego centrum finansowego w ewoluującym krajobrazie finansów cyfrowych, skoordynowane wysiłki w kierunku klarownych regulacji i standaryzacji współpracy otworzą drogę do kwitnącej i bezpiecznej przyszłości w obszarze tokenów i CBDC.
