W istotnym zwrocie na kanadyjskim krajobrazie finansowym rząd federalny wprowadza regulacje dotyczące stablecoinów, podczas gdy Bank Kanady zawiesza projekt cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). Decyzja ta wynika z niepokojących ustaleń, że prawie 90% Kanadyjczyków ma wątpliwości co do przyjęcia walut cyfrowych, co wywołuje debaty na temat przyszłości pieniądza i bankowości w kraju.
Nowa Era dla Stablecoinów, Przerwa dla CBDC
Rząd Kanady przedstawił ramy regulacyjne, które mają na celu regulowanie stablecoinów powiązanych z dolarem kanadyjskim, zapewniając, że emitenci utrzymują pełne rezerwy fiat i stosują transparentne polityki wykupu. Ten krok jest szeroko uważany za istotny krok w kierunku integracji stablecoinów w główny system finansowy, tworząc nowe możliwości innowacji i zwiększając dostępność usług finansowych.
Równocześnie Bank Kanady postanowił wstrzymać prace nad rozwojem detalicznego CBDC, kierując swoją uwagę na dogłębne badania ewolucji systemów płatniczych. Ta zmiana wynika z wyników sondażu, w którym 87% Kanadyjczyków wyraziło stanowczy sprzeciw wobec korzystania z walut cyfrowych z powodu istotnych obaw dotyczących prywatności i bezpieczeństwa. W rezultacie bank centralny będzie monitorować globalne trendy i dostosowywać swoje strategie badawcze, zamiast dążyć do natychmiastowej implementacji.
Zalety i Związane Ryzyka Prywatnych Walut Cyfrowych
Obrońcy stablecoinów argumentują, że obiecują one niższe koszty transakcyjne i szybsze czasy przetwarzania, zwłaszcza w przypadku płatności międzynarodowych. Te korzyści wynikają z tego, że stablecoiny omijają tradycyjne infrastruktury bankowe, które często spowalniają transakcje i zwiększają opłaty. Wraz z pojawieniem się platform takich jak Tetra Digital, planujących wprowadzenie swojego stablecoinu wspartego dolarem kanadyjskim, potencjał dla bardziej wydajnej i nastawionej na prywatność opcji płatniczej jest w zasięgu ręki.
Jednak obszar stablecoinów nie jest pozbawiony ryzyka. Eksperci ostrzegają, że poleganie na wypłacalności emitenta stanowi poważne zagrożenie dla konsumentów. W przypadku “odpięcia” stablecoinów, które powinny utrzymywać wartość 1:1 z dolarem kanadyjskim, mogą zawodzić, co prowadzi do potencjalnych strat dla użytkowników. Jak zauważa współpracownik Claude Lavoie, silny CBDC mógłby odtworzyć korzyści stablecoinów, jednocześnie zapewniając lepszą ochronę konsumentów i eliminując niepewności wynikające z alternatywnych prywatnych walut cyfrowych.
Potrzebujemy systemu, który zapewni efektywność, nie narazając konsumentów na nieuzasadnione ryzyko,
argumentuje.
Dlaczego Kanada Odstąpiła od Publicznej Cyfrowej Dolara
Decyzję Banku Kanady o wycofaniu się z CBDC znacząco wpłynęło opóźnienie ze strony głównych instytucji finansowych. Te podmioty wyrażają obawy, że cyfrowy dolar podważyłby ich modele finansowania o niskich kosztach, oparte na depozytach klientów. Jak podkreślono w procesach konsultacyjnych, głównym argumentem przeciwko CBDC jest ochrona rentowności banków, które zmierzałyby się z presją konkurencyjną w miarę rozwoju nowej cyfrowej opcji.
Ponadto komplikacje związane z zarządzaniem prywatnością i ustanowieniem kompleksowej struktury regulacyjnej dodatkowo utrudniają inicjatywę CBDC. Obawa polega na tym, że tradycyjne banki, odgrywające istotną rolę w ekosystemie finansowym Kanady, mogą ponieść straty, jeśli konsumenci zdecydują się przechowywać środki w CBDC zamiast w tradycyjnych kontach bankowych. W tej sytuacji staje się jasne, dlaczego Bank Kanady zmienił priorytety.
Kontekst Międzynarodowy i Wyścig Regulacyjny
Nowe ramy regulacyjne Kanady dla stabilizacji stablecoinów odzwierciedlają międzynarodowy trend w kierunku przyjaznych użytkownikom aktywów cyfrowych. Wyrównując się z globalnymi standardami, w tym amerykańskim aktem GENIUS i regulacją Unii Europejskiej dotyczącą rynków w kryptowaluty, Kanada ma na celu ustanowienie stabilnego i godnego zaufania środowiska dla walut cyfrowych. Ten międzynarodowy wyścig regulacyjny nie dotyczy tylko ustawodawstwa, ale także zapewnienia, że innowacje w finansach cyfrowych nie pozostawiają Kanady z tyłu.
Obecnie ponad 130 krajów eksploruje koncepcję CBDC, a chiński cyfrowy juan prowadzi, prawdopodobnie odpowiadając za niemal 986 miliardów dolarów wolumenu transakcyjnego. Porównawczo, zaległości regulacyjne Kanady budzą obawy wśród ekspertów branżowych, że kraj ten może mieć trudności w konkurowaniu na arenie międzynarodowej. Stawki są wysokie, ponieważ stabilność ram cyfrowych walut może określić, które narody będą przywodzić w przyszłości finansowej.
Droga Naprzód i Potencjalnie Utracona Szansa
W świetle ostatnich wydarzeń jedną z istotnych zgubionych szans jest potencjał CBDC do ułatwienia włączenia finansowego dla grup marginalizowanych, w tym osób bez dostępu do bankowości i mieszkańców obszarów odległych. Waluty cyfrowe mogą ułatwić prostsze transfery federalne i zachęcać do szerszego uczestnictwa w systemie finansowym. Takie możliwości wymagałoby zmian w ustawie Banku Kanady i Ustawie o Walucie, opowiadając się za ostrożnie postępowym podejściem do waluty cyfrowej.
Z początkowym budżetem w wysokości 10 milionów dolarów przeznaczonym na zarządzanie nowymi ramami dla stablecoinów przez dwa lata, Bank Kanady przygotowuje się na dodatkowe coroczne koszty administracyjne. Takie proaktywne podejście kontrastuje z decyzją o odłożeniu rozwoju CBDC, którego krytycy, jak Lavoie, ostrzegają, że może być to żałosne.
Przyszłe pokolenia mogą patrzeć wstecz i zastanawiać się, dlaczego nie skorzystaliśmy z tej szansy na bardziej inkluzywny, stabilny system finansowy,
ostrzega.
Czeka Nowa Granica Finansowa
Kanada stoi na rozdrożu w redefiniowaniu swojego krajobrazu finansowego, czy to poprzez przyjęcie korzyści z regulowanych stablecoinów, czy przez zgłębienie niewykorzystanego potencjału CBDC. W miarę burzliwych debat i opracowywania nowych regulacji, kluczowi interesariusze muszą poruszać się przez skomplikowaną grę innowacji, zaufania konsumentów i stabilności instytucjonalnej. Ci, którzy śledzą tę ewoluującą narrację, mogą oczekiwać istotnych rozwojów w przyszłości—czy Kanada zabezpieczy swoje miejsce w globalnym wyścigu walut cyfrowych, czy ulegnie samozadowoleniu? Następne kroki są kluczowe i mogą kształtować przyszłość kanadyjskiego finansu przez kolejne pokolenia.
