Podczas wyraźnego oświadczenia podczas konferencji WebX, Changpeng “CZ” Zhao, były dyrektor generalny Binance, określił Centralne Bankowe Waluty Cyfrowe (CBDCs) jako “przestarzałe”. Jego uwagi podkreślają zmieniający się paradygmat w krajobrazie finansów cyfrowych, gdzie stablecoiny emergują jako preferowany wybór, napędzany wsparciem regulacyjnym i rosnącym zaufaniem rynkowym.
Krytyka CZ i Upadek CBDCs
Podczas swojego wystąpienia inauguracyjnego w Tokio, Zhao otwarcie zwrócił uwagę na malejącą ważność CBDCs, twierdząc: “Centralne Bankowe Waluty Cyfrowe są już przestarzałe. Natomiast stablecoiny zyskują coraz większą uwagę.” Jego wypowiedzi odzwierciedlają rosnący trend wśród rządów, które ponownie oceniają wykonalność swoich inicjatyw dotyczących CBDCs. Ostatnie dane pokazują, że co najmniej dziesięć narodów, w tym Japonia, Dania i Singapur, wstrzymało swoje projekty CBDC z powodu wyzwań, takich jak wysokie koszty i brak popytu.
Ta niechęć ze strony banków centralnych sygnalizuje szersze rozczarowanie CBDCs, zwłaszcza gdy niewiele zrobiło znaczące postępy w kierunku przyjęcia. Tylko wybitne przykłady, takie jak bahamski Sand Dollar i nigeryjski eNaira, przekroczyły fazę testową, pozostawiając wiele innych inicjatyw w martwym punkcie. Ponadto Bank Anglii zasygnalizował możliwą ponowną ocenę swoich planów dotyczących cyfrowego funta, co dodatkowo ilustruje globalne odstąpienie od ambicji związanych z CBDCs.
Wzrost Stablecoinów i Wsparcie Regulacyjne
Podczas gdy banki centralne przystosowują się, stablecoiny wchodzą na pierwszy plan. Wspierane “rzeczywistymi zabezpieczeniami”, stablecoiny zyskały rozgłos, obiecując większe akceptowanie rynkowe i użyteczność, zgodnie z twierdzeniami Zhao. Obecnie wartość rynku stablecoinów wynosi około 260 miliardów dolarów, a prognozy Standard Chartered sugerują, że ta kwota mogłaby wzrosnąć do 2 bilionów dolarów do 2028 roku. Ten spektakularny wzrost jest wspierany przez ugruntowany ramy prawne powstające na całym świecie.
Struktury regulacyjne, takie jak Ustawa o Stablecoinach w Hongkongu i niedawno uchwalony U.S. GENIUS Act, torują drogę dla rozwoju stablecoinów w bardziej bezpiecznym środowisku. Te przepisy ustanawiają jasne standardy transparentności i zarządzania rezerwami, adresując niektóre z obaw, które wcześniej hamowały szersze przyjęcie. Jak zauważył Zhao, te postępy są kluczowe dla zwiększenia zaufania rynkowego i zapewnienia ochrony konsumentów.
Ustawa GENIUS: Ramy Regulacyjne w USA
Ustawa GENIUS, podpisana 18 lipca 2025 roku, stanowi znaczący kamień milowy dla przemysłu stablecoinów w Stanach Zjednoczonych. Wymagając, aby emitenci utrzymywali rezerwy w aktywach niskiego ryzyka w proporcji jeden do jednego, ta ustawa ustanawia precedens dla regulacji stablecoinów. Jej celem jest stworzenie kompleksowej struktury, która promuje transparentność i odpowiedzialność wśród emitentów stablecoinów, torując drogę dla bardziej bezpiecznych transakcji finansowych.
“Ustawa GENIUS stanowi bipartyczną inicjatywę służącą zwiększeniu ochrony konsumentów przy jednoczesnym wspieraniu innowacji w sektorze stablecoinów” – stwierdził senator Bill Hagerty, sponsor ustawy. Jej uchwalenie odzwierciedla rosnącą świadomość w Kongresie potencjalnych korzyści wynikających z regulowanego używania stablecoinów, wraz z zrozumieniem, że stablecoiny mogą pełnić rolę mostu między tradycyjnymi finansami a wschodzącym rynkiem kryptowalut.
Odpowiedzi Globalne i Przyszłość
Kiedy świat boryka się z konsekwencjami kryptowalut, narody reagują za pomocą różnorodnych strategii. Chiny, które kiedyś niechętnie podchodziły do walut cyfrowych, badają stablecoiny wspierane juanem w celu wyzwania dominacji dolara amerykańskiego i zwiększenia globalnej akceptacji swojej waluty. To sygnalizuje znaczący ideologiczny zwrot w stosunku do zakazu kryptowalut z 2021 roku i podkreśla konkurencyjny charakter finansów cyfrowych.
Tymczasem Europejski Bank Centralny (EBC) posuwa się naprzód z planami wprowadzenia cyfrowego euro do października 2025 roku, pomimo problemów, jakie pojawiły się w przypadku wielu projektów CBDC w Europie. Prezes EBC, Christine Lagarde, podkreśliła konieczność dostosowania się do zmieniającego się krajobrazu finansowego, zachęcając do innowacji wykraczających poza tradycyjne ramy CBDC. Banki, przystosowując swoje strategie, są zachęcane do przejścia na zdecentralizowane depozyty i eksplorowania innowacji płatniczych, które przekraczają ograniczenia CBDC.
Przyjmowanie Zmian w Krajobrazie Finansowym
Jak zauważył Changpeng Zhao, przejście od przestarzałych koncepcji CBDC do bardziej dynamicznych i wspieranych stablecoinów odzwierciedla fundamentalną ewolucję w systemach monetarnych na całym świecie. Rosnące poparcie dla stablecoinów, wsparte solidnymi regulacjami i rosnącym akceptowaniem rynkowym, sygnalizuje jasną przyszłość, w której waluty cyfrowe mogą współistnieć z tradycyjnymi finansami.
Przy takiej zmianie, interesariusze w obszarze finansowym muszą szybko się dostosować, aby utrzymać swoją aktualność. W miarę jak konsumenci coraz bardziej domagają się bardziej bezpiecznych i wydajnych narzędzi finansowych, walka między CBDCs a stablecoinami daleka jest od zakończenia. Będzie fascynujące obserwować, w jaki sposób ten krajobraz będzie nadal ewoluował i co oznacza to dla przyszłości pieniądza.
