Wiadomości napływające z Europy wskazują na jej aspiracje do bycia liderem w dziedzinie cyfrowych finansów, autoramenty starają się więc intensyfikować działania w celu zarządzania szybkim wzrostem kryptowalut, jednocześnie chroniąc stabilność finansową i suwerenność. W obliczu rynku stabilnych monet o wartości przekraczającej 300 miliardów dolarów, politycy europejscy śpieszą się rozwijać cyfrowe waluty banków centralnych oraz wykorzystywać innowacyjne technologie, dbając przy tym o konkurencyjność i niezależność regionu w globalnym krajobrazie finansowym.
Radzenie Sobie z Wyzwaniem Kryptowalut
Szybki rozwój rynków kryptowalut stanowi dwie strony medalu dla Europy. Chociaż obecne ryzyko systemowe związane z kryptowalutami jest względnie ograniczone – stanowiąc mniej niż 1% globalnych aktywów finansowych netto – potencjalne włączenie ich do codziennych metod płatności budzi poważne obawy. Zyskując popularność, stabilne monety mogą podważyć skuteczność tradycyjnej polityki pieniężnej i osłabić kontrolę banków centralnych nad podażą pieniądza oraz stabilnością finansową.
Badania przeprowadzone przez Daisuke Ikedę i innych wskazują, że w miarę wzrostu użycia obcych walut i kryptowalut, wpływ krajowych polityk pieniężnych może istotnie osłabnąć. Bundesbank odpowiedział, intensyfikując badania na temat kryptowalut, instytucji finansowych nienależących do sektora bankowego oraz rosnącej roli sztucznej inteligencji w przekazach finansowych. Te badania mają na celu rzucenie światła na to, w jaki sposób te zmieniające się dynamiczne mogą zmieniać tradycyjne kanały, przez które funkcjonuje polityka pieniężna.
Cyfrowa Ambicja Eurosystemu
W centrum strategii Europy znajduje się proponowany cyfrowy euro, cyfrowa waluta banku centralnego (CBDC), zaprojektowana w celu umocnienia odporności euro oraz zapewnienia suwerenności finansowej regionu. Europejski Bank Centralny (ECB) postrzega cyfrowe euro nie tylko jako narzędzie płatnicze, lecz jako fundamentalny składnik zabezpieczający europejskie środowisko pieniężne przed wschodzącymi technologiami finansowymi. Członek zarządu ECB, Piero Cipollone podkreślił:
Omawiamy innowacje, nie rezygnując jednak z bezpieczeństwa i stabilności. Stanowi to istotny wkład w zwiększenie efektywności europejskiego rynku finansowego poprzez innowacje.
Europejski Bank Centralny dąży do dwutorowego podejścia do transakcji opartych na technologii rozproszonego rejestru, mając na celu wprowadzenie rozwiązań interoperacyjności w krótkim okresie, obok długoterminowego celu ustanowienia płynnych transakcji transgranicznych. Inicjatywy takie jak Pontes i Appia są kluczowe, dążąc do zapewnienia zharmonizowanej infrastruktury mającej na celu ułatwienie bardziej zintegrowanego europejskiego rynku aktywów cyfrowych, zapobiegając jednocześnie fragmentacji.
Budowanie Przyszłej Infrastruktury Finansowej
Aby dalej zmodernizować systemy finansowe, przebiegają już projekty o dużym zasięgu, takie jak Projekt Agorá Banku ds. Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), mający na celu zwiększenie efektywności i integralności płatności transgranicznych poprzez tokenizację. Ta bezprecedensowa współpraca siedmiu banków centralnych ma na celu zbadanie rozwiązań, które połączą różne infrastruktury finansowe i promują zjednoczony system monetarny, który pozostanie odporny.
Innowacje sektora prywatnego, takie jak Sieć Canton – inicjatywa blockchainowa uruchomiona w 2023 roku przez konsorcjum głównych banków i firm technologicznych – pokazują, w jaki sposób przyszłość finansów może rozwijać się poprzez bezpieczne, interoperacyjne sieci. Te postępy sugerują przesunięcie w kierunku bardziej zintegrowanego oraz zdygtalizowanego podejścia do finansów instytucjonalnych, co może zmienić sposób przeprowadzania transakcji finansowych.
Modernizacja Głównych Systemów Rynkowych
Wprowadzenie solidnych struktur, takich jak Eurosystem Collateral Management System (ECMS), ma zrewolucjonizować zarządzanie zabezpieczeniami w ramach operacji pieniężnych strefy euro. Uruchomienie w czerwcu 2025 roku, ECMS obiecuje unifikację i zwiększenie efektywności w zarządzaniu zabezpieczeniami, co stanowi fundament skutecznej realizacji polityki pieniężnej.
Ponadto European DataWarehouse (EDW) podnosi transparentność na rynkach sekurytyzacyjnych, standaryzując dane na poziomie pojedynczych pożyczek, co pozwala na lepszą ocenę ryzyka i zgodność z przepisami. Ewolucja usług TARGET – w tym T2 dla dużych płatności i TARGET Instant Payment Settlement (TIPS) – również dostosuje się do tych nowych krajobrazów regulacyjnych, potencjalnie dając dostawcom płatności nienależącym do sektora bankowego bezprecedensowy dostęp do pieniądza banku centralnego. Takie postępy stanowią istotną zmianę w funkcjonowaniu usług finansowych w ewoluującym ekosystemie gospodarczym Europy.
Wspieranie Następnego Pokolenia Finansów
Jak Europa wyrusza w tę transformative podróż finansową, nacisk na suwerenność cyfrową oraz adopcję innowacyjnych technologii okażą się kluczowe. Potencjalna implementacja cyfrowego euro, obok zaawansowanych projektów infrastrukturalnych i ram prawnych, nie tylko umocni pozycję Europy w globalnym krajobrazie finansowym, ale także umożliwi nowe pokolenie usług finansowych dostosowanych do potrzeb konsumentów i firm.
Ostatecznie, równoważąc imperatywy innowacji z istotną potrzebą stabilności, Europa toruje drogę do przyszłości, w której finanse cyfrowe mogą kwitnąć bezpiecznie i zrównoważenie. W miarę jak te postępy się rozwijają, interesariusze na wszystkich poziomach muszą pozostać poinformowani i zaangażowani, zapewniając, że europejskie podejście do finansów nie tylko sprosta dzisiejszym wyzwaniom, ale będzie również przygotowane na złożoności jutra.
